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Q
具备什么条件,企业才能成功上市?
A:这里的成功上市指在交易所成功敲钟,即IPO。IPO必须满足证监会、交易所制定的一系列要求;也要满足社会导向,比如专精特新、利润、文化、口碑等。
一、上市条件的交易所视角
要在交易所成功敲钟(IPO),要参考交易所要求来优化企业。
一、上市条件法规体系
IPO法规,即发行制度,是资本市场基础法规。主要可分为三个层次:
1.法律体系:全国人大,《公司法》、《证券法》……
2.法规体系:证监会,《首次公开发行管理办法》、《保荐人尽职调查工作准则》……
3.规章体系:交易所,《首次公开发行审核关注要点》……
《证券法》:
上市有两方面要求:一,良好的组织机构;二,持续经营能力。也就是常说的,合法合规与持续经营。
二、上市机构落实的具体要求
根据招股说明书、尽职调查准则等具体要求,上市机构一般从法律、业务、财务三方面来落实具体上市要求:
有关文章情况如下:
备注:尚未讲解完毕,后续继续更新。
《能否上市,如此评估!》系统说明了实务中如何判断一家企业是否基本上市条件,或者准确的说,是当下情况距离上市要求还有多大差距。
1.同业竞争与关联交易
2.股权演变情况
3.违法违规情况
4.业务模式
5.市场格局
6.核心资源
7.利润表
8.资产负债表
9.现金流量表
二、上市条件的其他视角
为了让企业主、证券从业人员、财务顾问、会计师、律师等人员快速理解,什么样的企业满足上市条件,我们尝试从其他视角说明:哪些企业更可能满足上市条件?
1.对熟悉专精特新体系的人:真实满足专精特新要求的企业,大概率满足上市条件。
2.对所有人:盈利、连续三年盈利情况,是最重要的标准。
3.对股民:彼得林奇归纳的牛股特征,关注内部、业务稳定、成本下降。
4.对合作方:你对企业口碑如何看?上市要口碑好!
有关文章情况如下:
其他视角的上市条件到底是什么?就是两个字“优秀”,不浮夸、不做假、真实的优秀:
真实专精特新,能上市
真正持续盈利,能上市
长期的好股票,能上市
大家眼中好公司,能上市
……
三、上市条件的领悟
时常有人问,到底什么是上市?
对创业者,我有时会这样回复:上市是再次创业。
创业者创立企业,是第一次创业,目标是赚钱解决家人的生活问题;创业者上市,是再次创业,为企业引入公众股东,目标是让企业帮助社会解决问题,让企业值钱。
当我们这样理解上市后,我们就理解什么是上市条件呢?就是做一个对公众负责的企业!
在中国,这样的企业有点像士大夫!
做个士大夫,以企业为载体,解决社会某个问题,不仅为个别股东,更是为公众。往这个方向努力,坚持活下去,就一定能满足上市条件。
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